机会or陷阱？铁矿下跌或超20%，钢价加速探底，市场负反馈开启，今日还要跌？

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(资料图)

由于汽车、家电等制造业经济回升，热卷供需表现明显好于螺纹。受地产经济数据持续下行等因素影响，建材方面的季节性特征已不再明显。预计今年“金九银十”建材需求难见好转，螺纹价格难有明显支撑。

证监会上周五召集房企和金融机构举行线上房地产市场会议，了解房企销售及债务情况。各部门支持房地产平稳发展声音不断，只有保持供求两端支持协同发力，才能实现销售端整体企稳回升，保障房地产行业平稳健康发展。

行情要闻及分析

01 7月金融数据回落

7月份社会融资规模增量为5282亿元，比上年同期少2703亿元。7月份人民币贷款增加3459亿元，同比少增3498亿元，创2009年以来新低。7月M2同比+10.7%，M1同比+2.3%，均低于前值。M2-M1同比剪刀差由上月-8.2%扩大至-8.4%，反映实体需求偏低。

分析师观点：7月金融数据整体大幅低于预期，反映经济下行压力加大，内外需均承压。进入8月份，市场信心出现明显回落，钢价弱势运行。目前聚焦点依然在利好政策出台的实际影响及平控政策实际落地情况，下半年钢市偏弱现象有望扭转。

02 挖掘机内销连续21个月负增长

据中国工程机械工业协会公布的数据，7月销售各类挖掘机12606台，同比下降29.7%。1-7月，共销售挖掘机121424台，同比下降24.6%。我国挖掘机单月销量已连续八个月同比下滑。

分析师观点：2021年5月以来，挖掘机行业仍处于下行周期。基建和房地产是两大下游行业，房企销售和新开工项目下滑速度不断加快，基建投资增速同样受地方政府收支矛盾加剧等因素影响逐月下滑。短期钢价走势依然偏弱。

03 高盛：铁矿石进入熊市

随着实物市场即将出现过剩，及中国将加大钢铁减产力度，今年铁矿石价格的跌势将延续。高盛预测，今年下半年的平均价格将为每吨 90 美元，比目前的水平进一步下跌 12%。这意味着从上一个高点下跌超过20%，符合熊市的技术定义。

分析师观点：高盛表示，发改委已经完成钢厂减产沟通的唯一省份是云南省，如果减产措施在全国范围内得到复制，今年下半年的粗钢产量将比上半年减少约5000万吨，进而导致铁矿石需求减少6500万吨。目前钢铁出口利润下降与供应高位明显抑制钢价上涨，如国内平控政策逐步落地，下半年钢价有望走出偏强走势。

PART 02 市场概况

钢厂调价：持稳运行

8月12日，据中钢网资讯研究院数据显示（微信公众号：中钢网），今日共13家钢厂调价，其中：

持平13家，占比100%。

PART 03 期货·钢坯动态

8月7日-8月11日，盘面走势震荡偏弱。螺纹钢跌45元收3691，热卷跌53元收3937，焦炭跌11.5元收2219.5，铁矿石涨13.5元收739。

8月7日-8月12日，唐山迁安部分普方坯资源累降40元至3520含税出厂。

8月7日-8月11日，持稳偏强（中钢网大数据库）

PART 04 钢价预测

海外方面，美联储年内停止加息几率缩小，钢价高位承压持续回落。国内方面，宏观政策不断发力，实际落地仍需一定时间，市场情绪降温。上周螺纹供需双弱，库存累库加快，钢价缺乏明显上行动力。市场酝酿弱需求和平控预期下原料供需过剩成本松动的负反馈逻辑，短期需求延续弱势调整，预计今日钢价持稳个跌。

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