多轮驱动高质量发展 拼多多Q2业绩远超预期

作者 | 金煜/文 舒志娟/编辑

(资料图片仅供参考)

告别“水果刺客”，实现“水果自由”。榴莲、蜜瓜、荔枝、椰青、菠萝蜜、百香果、阳光玫瑰……这些高品质水果不再让普通消费者望尘莫及，拼多多的百亿补贴正在让消费者的高品质消费变得触手可及。数据显示，前两个季度，拼多多百补农产品的销售额同比增长80%，入驻百亿补贴的涉农商家同比增长60%，覆盖全国超百个农产区。

在高质量发展的背后，拼多多集团执行董事、联席CEO赵佳臻交出了一份令人震惊的答卷。8月29日晚，拼多多（PDD.US）Q2季度财报出炉，报告期内实现营收522.8亿元，同比增长66%，净利润为131.08亿元，同比增长47%。受此消息影响，股价连续两日大涨，截至8月30日美股收盘，报收98.14美元/股，总市值1304亿美元。

从业绩报不难发现，拼多多通过真金白银的百亿补贴、以及多年在用户心智、商家生态和货品供给侧建立起的核心护城河，保持业务高质量增长。而赵佳臻在业绩说明会上表示，修炼内功，实现高质量发展，是平台价值进一步提升的必经之路。

多措并举促进高质量发展 直面行业竞争深挖护城河

虽然电商行业增速放缓、存量竞争加剧，但拼多多依然交出了一份超预期的答卷。在延续Q1营收利润双增态势后，今年Q2拼多多营收522.8亿元，同比增长66%，净利润131.08亿元，同比增长47%。其中，营收超过市场预期的432.82亿元近百亿元。

更为亮眼的是，交易服务收入增速同比最快达131.1%，总额为143.45亿元，另外在线营销服务及其他收入379.328亿元，也实现了50%的增速。

对于Q2的业绩表现，赵佳臻将其归为两个方面，一方面是宏观政策协同发力促进经济向好，另一方面是Q1季度提出的高质量发展战略。

拼多多将高质量发展解构为高质量消费、高质量供给、高质量生态三部分，而与消费者直接相关、也最容易直接体现价值的就是高质量消费。

对此，拼多多618期间发放150亿元消费券，以及上线“品质农货金秋加补”“水果自由消费季”新活动，推出系列直播之走进粤港澳大湾区和“大运之城”成都，打通新疆发货包邮业务、72小时发货大部分升级为48小时……一系列平台促销费举措结合各地消费券、减税免税等政策，推动消费普惠。

▲二季度以来，拼多多通过“特色直播+百亿补贴”的方式，引导高质量消费。图中被推荐的产品依次为“川菜之魂”郫县豆瓣酱、涿州蜂蜜及广东美妆产品。刘富言、刘彦、王欣▕ 摄

拼多多的“高质量消费”布局也得到了直接响应。在618年中大促中，拼多多平台美妆品牌细分类目销量最高增幅超过790%；县域市场手机订单量同比增长130%；家电品牌的全品类销售规模同比增长113%。此外，该平台“百亿补贴”频道今年上半年用户数和品牌数增长明显。

面对行业竞争，赵佳臻回应称，对于同行加大补贴的策略并不意外，这些都有利于消费者和平台以及行业良性发展。不过，目前他关注的重点不是竞争对手的战略，而是消费者需求，未来将直面竞争，把压力变为增强自己的动力。

重点扶持农业提高供给质量 创新驱动加速科技成果落地

落实高质量发展的另一端，离不开“高质量供给”。因此，在直补用户的同时，拼多多还通过“百亿生态”专项资金扶持商家，并将资源优先向优质商户和商品倾斜。

农业，一直以来都是拼多多的基本盘，也是重点的扶持产业方向。二季报发布的同时，拼多多百亿补贴发起“品质农货金秋加补”活动，加大力度补贴时令好农货，引导高质量消费。Q2季度，拼多多百补农产品的销售额同比增长八成，另一方面，在农产品零佣金政策的支持下，入驻百亿补贴的涉农商家数量同比增长六成，覆盖全国超百个农产区。

与此同时，拼多多常年活跃在产业带一线的田沿地头，并且在Q2季度发起了“农云行动”，深入山西运城、四川成都、陕西西安等水果大产区以及湖北潜江小龙虾、福建霞浦海产、山东金乡蔬菜、苏州大闸蟹等农产带，为当地商家提供电商运营专场培训及一对一定向运营指导，推动农特产的标准化、品牌化发展。

▲在农云行动的助力下，潜江小龙虾在拼多多平台上快速积累口碑与知名度。李康▕ 摄

不过，赵佳臻指出，目前农产品线上化率仍然较低，流通效率还存在着很大的提升空间，而科技助农就是公司所能发挥的独特价值。Q2季度，拼多多研发投入超27亿元，并设立了农业科技研究基金，近日还聘任荷兰瓦赫宁根大学终身教授Ivonne Rietjens担任独立董事，未来将为公司食品科技领域发展注入新动能。

“农业是拼多多的核心战略，坚持对农业的长期投入，参与农业科技创新与普惠，希望能够为农户和中小企业在生产种植、产品设计还有物流等多个方面引入标准化的流程，并通过专项资金扶持，不断强化高质量的供应能力，最终在前沿农业科技研究、现代农业人才培养、农业科研成果应用转化等为农业现代化转型做出贡献。”拼多多集团董事长、联席CEO陈磊表示。

加码生态建设实现可持续发展 海外业务或成未来新增长极

向高质量发展转型，更少不了“高质量生态”建设所带来的赋能和沉淀。而加码平台生态建设，也成为了赵佳臻上任之后的“一号工程”。

这意味着，当拼多多成长为一家巨型后公司后，需要着眼大局，花更多精力在与用户、商家、合作伙伴以及社会共处上，从而实现用户体验以及供应链、生态链的提质增效。而拼多多生态建设的突破口，就是平台规则上的重塑。

今年4月以来，拼多多陆续发布了有关商家信息作假以及直播、医疗健康、图书等方面10余项新版平台规则。规则重塑后，平台生态得到快速净化：清理低俗广告图片逾10万条，处置饰品、家居摆件等品类的违规商品超30万件，率先实现全网禁售“亚硝酸盐”，并实施了“非厨刀具”实名售买，设立未成年人等保护专项，促进平台生态的良性竞争。

根据拼多多的规划，下一步要各部门“回头看”，全面梳理各类问题，借助法律合规委员会的成立契机，继续开展合规提升行动。赵佳臻认为，只有把平台生态管理好，塑造良币驱逐劣币的大环境，优质商家才能得到更多成长机会，用户才能获得更多增量价值。

向内在平台生态治理方面要效益的同时，拼多多还在继续开拓国际市场，以期创造更多独特的价值。拼多多财务副总裁刘珺直言，多多跨境在发展过程中也面临着诸多挑战，例如文化差异，社会环境差异以及消费者需求差异等，但公司会不断去探索，并做出负责任的资本分配决策。

在国联证券分析师陈梦瑶看来，今年电商市场的竞争态势格外激烈，各头部平台不约而同在高性价维度有所布局，这对拼多多构成了一定挑战。不过，拼多多凭借过去多年在用户心智、商家生态和货品供给侧建立起的核心护城河，依然可以实现较快业务增速，同时随着海外市场加速布局，有望带来新的增长曲线。

关键词：